Bitcoin : révolution ou feu de paille ?

Bitcoin révolution ou feu de paille ?

Un départ en fanfare pour Bitcoin

Cette blockchain est un logiciel libre dans des réseaux décentralisés. Pour que tout cela fonctionne, des «mineurs» rassemblent et vérifient des informations pour constituer des chaînes de blocs qui seront ensuite cryptés. L’ensemble de ces tâches nécessite une grande concentration d’énergie. Le nombre maximum de bitcoins est de 21 millions et il atteindra bientôt son plafond. Cependant les experts s’accordent sur la probabilité d’une bulle spéculative alors que le prix du bitcoin est dissocié de ses fondamentaux. Ainsi, son évolution est passée de moins de 10 cents en 2010 à plus de 60 000 USD pour retomber à 30 000 USD en juin 2021.

Les jeunes urbains, friands d’indépendance, sont séduits par des promesses de gains rapides. Cependant, il faut bien garder à l’esprit que le bitcoin n’a pas de valeur en lui-même, comme pourrait en avoir des obligations ou des actions ou le détenteur possède une partie d’une entreprise

Bitcoin révolution ou feu de paille ?

Le bitcoin n’a pas de valeur intrinsèque

Il est matériellement impossible de déterminer une valorisation nette du bitcoin En effet, son cours repose uniquement sur l’hypothèse d’un nombre limité de jetons combiné à une demande exponentielle. Ainsi, la hausse du cours de la cryptomonnaie de ces derniers mois s’explique principalement par le fait qu’il est désormais accepté par des grands noms du monde des affaires comme Larry Fink, de Blackrock, qui estime que le Bitcoin peut devenir une « grande classe d’actifs » à elle toute seule.

Mais le plus célèbre de ses fans est sans doute Elon Musk, de SpaceX, qui fait désormais la pluie et le beau temps sur cette valeur. Il a « twitté » acquérir une grande quantité de Bitcoin en juin, avant de se rétracter. Le prétexte de cette rétractation était que le minage est trop polluant aujourd’hui, car une grande part est issue du charbon plutôt que de resources renouvelables. Le dirigeant de Tesla et de Space X a ainsi fait chuter les cours très rapidement, et a donné une autre image de la célèbre cryptomonnaie.

Des chercheurs de l’université de Cambridge ont ainsi calculé que le minage de bitcoin consomme plus de 133 térawattheures d’électricité par an soit environ la moitié de la consommation de la Norvège ou de l’Argentine.

Rappel sur principe même de la monnaie

Pour les économistes, les monnaies sont avant tout des moyens de paiement et bien entendu, une réserve de valeur. La volatilité du Bitcoin, dont la valeur peut tripler ou diminuer de moitié en quelques jours, n’est sans doute pas une réserve de valeur efficace en tant que telle.

Pour la présidente de la BCE, le bitcoin « est un actif hautement spéculatif, qui a donné lieu à des opérations de blanchiment d’argent totalement répréhensibles ». Augustín Carstens, directeur de la Banque des règlements internationaux enfonce le clou en affirmant que “le bitcoin n’est bon qu’à deux choses, spéculer et payer des rançons ». Autre exemple de défiance des institutions: la Banque mondiale a refusé récemment d’aider le Salvador à faire du bitcoin un moyen de paiement.

La blockchain : technologie disruptive

Retenons que certes, la blockchain est une technologie disruptive, mais nous ne conseillons pas d’utiliser le bitcoin dans une stratégie efficiente de son patrimoine. Bitcoin et consorts ne sont en définitive que des instruments de spéculation. Le bitcoin est très volatil. Il ne conviendra donc pas aux épargnants averses au risque qui veulent se constituer un patrimoine stable. On estime la volatilité annuelle moyenne du Bitcoin à 69 % (selon le directeur de la stratégie de la banque Morgan Stanley) contre moins de 20 % pour les fonds en action de l’assurance-vie.

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En bref

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