Bourses : seul, un nombre limité d’actions fait monter les indices

Bourses – actions – indices

Du côté du CAC 40, l’indice français a connu une hausse significative depuis le début de l’année 2023, pour dépasser les records historiques ce mercredi 12 avril. Et ceci, malgré de nombreuses incertitudes sur la scène internationale. Cependant, ces hausses ne reflètent pas une reprise généralisée de toutes les actions. Au contraire, elle est concentrée sur quelques valeurs à l’image des entreprises les plus performantes de l’indice depuis le début de l’année.

5 d’entre elles représentent environ 50 % de la hausse du CAC 40. Vous trouverez parmi elles, Sanofi, dans le secteur de la santé (+16,6%). Par ailleurs, la reprise du prix du pétrole a bénéficié à TotalEnergies (+15,4%). La demande croissante de produits de luxe a favorisé LVMH (+13,4%) et Kering (+12,6%). Enfin,  les investissements dans la transition énergétique ont profité à Schneider Electric (+13,1%).

En conséquence, les performances de ces entreprises ont largement contribué à la hausse de l’indice français. Mais le constat est que cette hausse est moins marquée que celle du S&P 500 américain. En effet, si l’on enlève ces 5 actions, le CAC 40 n’a progressé que de 3,8% au cours des trois premiers mois de l’année.

Une concentration de la hausse des indices des deux côtés de l’Atlantique

Outre Atlantique, la concentration de la hausse des indices est liée à la performance spectaculaire de quelques entreprises de la tech. Cette hausse fait suite à une baisse extrême en 2022. Par exemple, Facebook, Nvidia, Salesforce et Apple, qui ont subi des baisses importantes l’année dernière, ont rebondi en ce début 2023, tirant ainsi les indices boursiers américains vers le haut. Pourtant, si on lui retire les 20 actions les plus performantes, le S&P 500 n’a progressé que de 1,4% au cours des trois premiers mois de l’année.

Les anticipations de baisse de l’inflation et d’arrêt des hausses de taux avant l’été 2023 ont également favorisé ces super stars déchues de 2022. De plus, la corrélation entre le bitcoin et les cryptos avec la Big Tech reste toujours présente. En effet, le bitcoin a dépassé les 30 000 $, ce qui rappelle les tendances de 2021 sur les valeurs techs et sur les cryptos.

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Des valeurs très dégradées en 2022

En France, certaines entreprises de l’indice français de référence ont aussi connu une baisse très importante en 2022 (Atos : – 50,14 % sur 1 an). Et ces dernières sont loin d’avoir retrouvé leur niveau de performance d’avant-crise. C’est également le cas de Danone, dont le cours de l’action a baissé de 20,5% en 2022. Sans oublier Renault qui a accusé une baisse de 21,3% l’année dernière.

Une hausse des indices, même record, n’est pas significative d’une hausse de toutes les actions.

En conclusion, la hausse du début d’année 2023 est loin d’être généralisée. Elle s’explique par une flambée limitée à un nombre restreint d’actions, notamment celles de la tech. Les anticipations économiques et géopolitiques positives ont favorisé ces entreprises fortement dégradées en 2022. Ainsi, avec les premiers signes de recul de l’inflation en septembre dernier, les indices boursiers ont entamé une hausse surprise spectaculaire et inattendue pour atteindre de nouveaux records. Ce qui prouve, en exergue, que les indicateurs actuels et les outils de mesure des marchés et de l’économie sont aujourd’hui obsolètes. En somme, une hausse des indices, même record, n’est pas significative d’une hausse de toutes les actions, loin de là.

Finalement, on se rend compte que l’absence de croissance n’est pas un problème dans cet écosystème complexe. En effet, la réalité est que l’incertitude et l’instabilité sont des facteurs bien plus sensibles pour les marchés financier d’une part. Et d’autre part, une question subsiste. Comment sont prise en compte ces nouveaux éléments essentiels que sont la démographie en chute libre, le développement économique des pays émergents, la transition énergétique ou encore la révolution ChatGPT dans des outils d’analyse qui n’ont que peu évolués depuis plus de 30 ans ?

D’autre part, en comparaison, vous noterez que la hausse du CAC 40 en 2023 est concentrée sur quelques entreprises performantes. Néanmoins, elle est moins marquée que celle du S&P 500 américain. Autre point à noter, malgré des résultats solides de quelques acteurs majeurs de l’indice, certaines entreprises du CAC 40 ont encore du mal à se remettre de la crise de 2020.

La bonne nouvelle, c’est que l’année 2023 s’annonce plus favorable que 2022 pour les investisseurs et les épargnants. Cela en raison des perspectives élevées de rattrapage et probablement même de rebond.

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Des opportunités en vue

Avant de faire vos choix de placements, il est important de comprendre qu’une baisse telle que celle que nous avons vécu en 2022 peut vous permettre de saisir de belles opportunités. Mais les thématiques qui présentent des opportunités aujourd’hui peuvent varier en fonction des conditions de marché et de l’environnement économique. Toutefois, il nous semble évident que certaines thématiques extrêmement dégradées en 2022 sont à saisir actuellement. En effet,  il parait intéressant d’acquérir non seulement des actions à bas prix sur les comptes titres et PEA, mais également des unités de compte dévalorisées sur l’assurance-vie ou les PER.

Rester ou revenir sur l’IA

L’Intelligence Artificielle est un incontournable aujourd’hui. Bien sûr en raison de sa lisibilité car nous n’en sommes qu’au début et les prochaines décennies seront probablement celles de l’IA dans tous les compartiments de votre vie. A ce titre, de nombreux fonds de type OPCVM vous permettent d’investir dans des entreprises de différents secteurs de la tech, comme les logiciels, les semi-conducteurs, l’environnement ou les réseaux sociaux. Par exemple, les conseillers Centaure Investissements composent régulièrement les allocations des assurances-vie ou des PER avec des fonds tels que :

• JPMorgan US Technology A Acc EUR (LU0159052710) réalise une performance brute de 17,92 % depuis le début de l’année et de 44,43 % sur trois ans malgré une année 2022 de forte baisse à – 41,49 %.
• ODDO BHF Artificial Intelligence CN-EUR Acc (LU1919842424) réalise une performance brute de 11,67 % depuis le début de l’année et de 27,16 % sur trois ans malgré une année 2022 de forte baisse à – 27,35 %.

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Retrouvez nos fonds préférés et nos portefeuilles modèles sur Centaure Investissements Connect.

La « value », moins sexy mais en renouvellement de cycle

Pourquoi ne pas vous pencher sur l’intérêt que présentent les fonds value aujourd’hui ? Cette thématique se compose de supports d’investissement liés à des entreprises généralement sous-évaluées par le marché. Ces actions ou ces fonds laissent envisagés de belles perspectives également cette année. Ainsi, les OPCVM de cette catégorie peuvent investir dans des entreprises de différents secteurs, comme la finance, l’industrie, l’énergie ou les télécommunications. L’un de nos fonds « value » préférés est (ODDO BHF Avenir Europe GC-EUR FR0011603901) qui réalise une performance brute de 11,45 % depuis le début de l’année et de 27,41 % sur trois ans malgré une année 2022 de forte baisse à – 26,48 %. Sur 10 ans, Oddo avenir (FR0000989899), le premier fonds de la gamme « Avenir » propose une performance de 125,07 % et reste très régulier depuis sa création en 1992.

L’immobilier coté pour les fans d’immobilier

Les fonds liés à l’immobilier coté ont été également extrêmement dégradés en 2022, principalement en raison de la hausse des taux. Ces unités de comptes permettent de s’exposer au marché de l’immobilier coté et peuvent investir dans différents types de biens immobiliers comme les bureaux, les commerces ou les logements. En conséquence de cette forte dévalorisation, les investisseurs reviennent sur cette thématique devenue « bon marché » actuellement avec des perspectives de hausse dès lors que la hausse des taux s’arrêtera. Nous pensons à :

• Immobilier 21 AC (FR0010541821) réalise une performance brute de – 3,60 % depuis le début de l’année et de – 16,98 % sur 3 ans. Durant l’année 2022, le fonds a subit une forte baisse de – 27,80 %.
• ODDO BHF Immobilier CN-EUR Acc (FR0011109354) réalise une performance brute de – 3,27 % depuis le début de l’année et de – 14,55 % sur 3 ans. Durant l’année 2022, le fonds a également subit une forte baisse de – 31,54 %.

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Les petites capitalisations

Enfin, les fonds « small caps » se sont fait « massacrés » en 2022. En effet, les petites capitalisations ont tendance à sous-performer en période de crise, mais elles peuvent également offrir des opportunités intéressantes. Ces entreprises ont souvent un fort potentiel de croissance et peuvent bénéficier de l’effet de rattrapage lorsque les marchés reprennent des couleurs. Il est donc judicieux de ne pas négliger ce segment de marché. A savoir que les fonds orientés sur les small caps peuvent investir dans des entreprises de différents secteurs, mais sont souvent spécialisés dans les entreprises en phase de croissance et en vue d’OPA ou de restructurations. On retrouve dans cette thématique des fonds tels que :

• Lazard Small Caps Euro SRI R (FR0010689141) réalise une performance brute de 9,68 % depuis le début de l’année et de 63,56 % sur trois ans malgré une année 2022 de forte baisse à – 16,71 %.
• Tocqueville Small Cap Euro ISR C (FR0010546903) réalise une performance brute de 7,60 % depuis le début de l’année et de 47,67 % sur trois ans malgré une année 2022 de forte baisse à – 17,58 %.

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Assurance-vie et PER

Par ailleurs, rappelons qu’il est intéressant de noter que les valeurs de la tech et de l’intelligence artificielle sont recommandées dans 90% des portefeuilles d’assurance-vie et PER de Centaure Investissements. Il s’agit d’une conviction très forte dans nos conseils et allocations. Il est vrai que la révolution de ChatGPT (entre autres) et la lisibilité de ce marché offrent de belles perspectives aux épargnants. Les valeurs de croissance ont connu elles aussi une forte baisse en 2022, mais elles devraient se redresser en 2023. En effet, les anticipations de baisse de l’inflation et d’arrêt avant l’été des hausses des taux ont favorisé ces valeurs. Il peut donc être intéressant de se positionner sur des entreprises avec un potentiel de croissance élevé.

Centaure Investissements Connect.

D’autre part, vous pouvez retrouver l’intégralité de nos fonds préférés et nos portefeuilles modèles pour vos allocations d’assurances-vie et PER sur notre application Centaure Investissements Connect.

Conclusion

Ainsi, vous pouvez vous rendre compte que, outre la technologie, d’autres secteurs méritent également une attention particulière tant les opportunités de rebonds sont importantes. Investir en bourse en 2023, directement sur des titres vifs ou via des unités de comptes en assurance-vie ou sur votre PER peut sembler risqué, mais comme après toutes périodes de forte baisse, se dégage une période d’opportunités. En suivant les tendances du marché et en étant attentif aux secteurs qui se redressent, les épargnants peuvent réaliser des gains intéressants.

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Pour en savoir plus

Chez Centaure Investissements, nos conseillers sont des experts généralistes intervenant sur tous les domaines patrimoniaux :

• Immobilier
• Produits financiers et assurance-vie
• Optimisation fiscale
• Retraite
• Succession
• Prêts
• Assurances

La relation de confiance qui se tisse avec le client nécessite également des capacités relationnelles très développées. La pédagogie est également une compétence précieuse pour proposer un conseil pertinent, clair ne portant pas à confusion pour l’investisseur particulier.

Toutefois le conseiller n’est pas omniscient. Il ne se substitue pas aux autres experts (notaires, avocats, experts-comptables ou sociétés de gestion). En réalité, il va coordonner les conseils et l’action, occasionnellement, lorsque l’intervention d’un spécialiste est nécessaire pour son client, à l’image d’un chef d’orchestre patrimonial. Par exemple, Centaure Investissements travaille en partenariat avec plusieurs cabinets d’avocats et d’expertises comptables pour accompagner au mieux ses clients en co-construction de la stratégie patrimoniale.

En bref

• Le rôle du conseiller en gestion de patrimoine est d’être le chef d’orchestre de vos finances, et d’une façon générale, de votre patrimoine dans son ensemble, pour vous permettre de concrétiser vos projets et de régler des problématiques patrimoniales.

• Il vous conseille et met en œuvre des stratégies pour y parvenir.

• Son indépendance vous garantit un conseil impartial, personnalisé et orienté vers votre réussite, sans conflit d’intérêt quant aux solutions proposées.
• Pour mieux vous conseiller, il va s’entourer d’autres experts qui vont vous apporter leurs connaissances et ainsi vous donner toutes les clés pour faire fructifier votre patrimoine.
• Enfin, il s’adresse à tout un chacun. Nul besoin d’être fortuné pour prévoir sa future retraite, assurer sa maison, ou encore placer ses économies.

Communication non contractuelle

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. En conséquence, l’objectif de performance n’est pas garanti. L’assureur s’engage sur le nombre d’unités de compte et non sur leur valeur qu’il ne garantit pas. Elles s’entendent hors fiscalité et frais de gestion annuels des contrats de capitalisation concernés.

En investissant sur des supports en unités de compte vous profitez du potentiel de performances des marchés financiers, mais vous prenez un risque de perte en capital. En effet, l’assureur s’engage sur le nombre d’unités de compte, mais ne garantit pas leur valeur. Celle-ci est soumise à des fluctuations, à la hausse comme à la baisse, en fonction de l’évolution des marchés financiers.

Notez qu’un entretien auprès d’un conseiller est indispensable afin de vérifier que les solutions présentées sont en cohérence avec votre situation. Sachez que la souscription à cette solution prendra en compte les objectifs et le profil d’investisseur de l’épargnant. L’investissement portant sur des supports en unités de compte présente un risque de perte en capital.

Cette article n’est pas rédigé à titre de conseil et se veut à caractère informatif.