Croissance et inflation : un dilemme pour les banques centrales

Croissance et inflation : un dilemme pour les banques centrales

Les moteurs du changement de paradigme

Croissance et inflation : un dilemme pour les banques centrales – La croissance

Actuellement, les compteurs s’affolent pour 2021. Toutes les grandes organisations internationales révisent à la hausse, mois après mois, les prévisions de croissance pour 2021. Et cela semble également s’avérer vrai pour 2022. Ceci est dû, d’une part, à un effet de rattrapage après un statu-quo inédit de l’économie depuis mars 2020 et d’autre part, à l’utilisation des stocks d’épargne des ménages et des trésoreries des entreprises. In fine, les banques centrales n’ont donc plus besoin de soutenir à bout de bras, une reprise déjà bien visible.

Croissance et inflation : un dilemme pour les banques centrales – L’inflation

Elle rebondit très fortement aux États-Unis où elle a atteint 4.2% le mois dernier. En Europe, même si elle reste plus mesurée, elle vient de passer la barrière symbolique des 2%. Ainsi, la hausse des prix des matières premières combinée à la hausse des salaires va probablement alimenter ce rebond de l’inflation pendant encore quelques mois. De facto, les banques centrales n’ont donc plus besoin de combattre la déflation mais simplement maintenir l’inflation sous contrôle.

Croissance et inflation : un dilemme pour les banques centrales

Les conséquences de cet alignement des planètes

Si la croissance et l’inflation rebondissent comme prévu, les banques centrales vont devoir remonter les taux d’intérêt en absorbant mécaniquement une partie des liquidités qu’elles ont préalablement distribuées. Les banques centrales vont donc être confrontées à un problème cornélien. En effet, elles ont créé une addiction à l’argent gratuit ou magique en dopant l’économie … Et si elles commencent à réduire ces doses de cocaïne monétaire qu’elles fournissent depuis de nombreux mois sans compter ou presque, elles vont provoquer une panique chez les junkies !

Je souhaite recevoir les informations sur les offres de placements et d’investissements Centaure Investissements (cliquez ici)

Il y a 3 typologies de junkies addicts à la cocaïne monétaire

Les marchés financiers

Les bourses sont obsédées par le moindre signe de « tapering » (c’est-à-dire la réduction progressive des injections de liquidités). Dans cette hypothèse, beaucoup d’actions qui n’ont cessé de monter depuis un an grâce à la masse de liquidités injectées, vont inéluctablement baisser.

L’immobilier

Dans tous les pays, les prix de l’immobilier ont flambé et continuent à atteindre des niveaux stratosphériques alimentés par des taux historiquement bas. Gare aux rendement des SCPI par exemple !

Les États

Les États-cigales comme la France et les pays du sud de l’Europe, ont accumulé des dettes colossales. Grâce aux banques centrales,  » on rase gratis ! » Plus on dépense, plus on distribue de l’argent magique et moins on paie d’intérêts. En cas de hausse des taux d’intérêt, même minime, cela serait dévastateur pour les pays surendettés (Voire notre article sur la loi Sapin 2 et la crise sanitaire). Le service de la dette plongerait les déficits dans des niveaux encore plus aberrants que ceux d’aujourd’hui. Ainsi, les banques centrales sont donc prises en étau. Elles ont fabriqué un monde qui vit dans un espace parallèle déconnecté de la réalité grâce aux substances hallucinogènes distribuées massivement et gratuitement. Le monde d’après ne peut plus fonctionner dans des conditions normales. Il ne leur reste plus qu’à prier pour que l’inflation ne soit que passagère.

Croissance et inflation : un dilemme pour les banques centrales

Une économie sous perfusion décorrélée de la réalité

Dès lors,  les indices boursiers continuent à afficher de nouveaux records. Le CAC a dépassé les 6 500 points en affichant une hausse de 17% sur l’année. Il se paie même le luxe de faire mieux que le Dow Jones en hausse de 15%. D’autre part, un autre facteur d’aberration que nous vivons en ce moment du fait de cet Helicopter Money porte sur les défaillances d’entreprises. En effet, nous venons de vivre l’une des crises les plus violentes des dernières décennies. Mais malgré cela, le nombre de faillites au premier trimestre n’a été que de 7 400 contre 14 900 au premier trimestre 2019, alors que nous n’étions pas en crise. Cette situation inédite soutenue par les PGE (Prêts Garantis par l’Etat) a fait émerger des milliers d’entreprises « zombies » survivant dans un monde parallèle.

Les SPAC (Special Purpose Acquisition Company)

Présentes aux Etats-Unis depuis les années 90, les SPAC sont des coquilles juridiques facilitant l’entrée en Bourse des entreprises en leur évitant de suivre les vérifications instaurées par les marchés financiers. Il existe deux manières de concevoir les SPAC. Soit comme des véhicules d’investissement d’acquisition qui concurrencent alors le private equity, soit comme la création d’un véhicule d’investissement côté lorsque les marchés sont porteurs pour acquérir une société qui n’est pas encore mature pour entrer en Bourse, mais qui le sera d’ici un à deux ans. Arrivé en France récemment, ce nouveau véhicule d’investissement fait beaucoup parler de lui en ce moment. Ces SPAC permettent des introductions en bourse de « coquilles vides » ! Elles ont constitué la grande majorité des introductions en bourse depuis près d’un an. Mais les performances sont tellement désastreuses que même sous ecstasy monétaire, les investisseurs commencent à se poser des questions. La folie des SPAC, ces coquilles financières à la recherche d’entreprises à introduire rapidement en Bourse, s’est même emparée du secteur spatial américain. Une entreprise comme Redwire, totalement inconnue il y a un an, a vu sa cote s’envoler sous l’effet de cette folie.

Croissance et inflation : un dilemme pour les banques centrales

Pour en savoir plus

Chez Centaure Investissements, nos conseillers sont des experts généralistes intervenant sur tous les domaines patrimoniaux :

• Immobilier
• Produits financiers et assurance-vie
• Optimisation fiscale
• Retraite
• Succession
• Prêts
• Assurances

La relation de confiance qui se tisse avec le client nécessite également des capacités relationnelles très développées. La pédagogie est également une compétence précieuse pour proposer un conseil pertinent, clair ne portant pas à confusion pour l’investisseur particulier.

Toutefois le conseiller n’est pas omniscient. Il ne se substitue pas aux autres experts (notaires, avocats, experts-comptables ou sociétés de gestion). En réalité, il va coordonner les conseils et l’action, occasionnellement, lorsque l’intervention d’un spécialiste est nécessaire pour son client, à l’image d’un chef d’orchestre patrimonial. Par exemple, Centaure Investissements travaille en partenariat avec plusieurs cabinets d’avocats et d’expertises comptables pour accompagner au mieux ses clients en co-construction de la stratégie patrimoniale.

En bref

• Le rôle du conseiller en gestion de patrimoine est d’être le chef d’orchestre de vos finances, et d’une façon générale, de votre patrimoine dans son ensemble, pour vous permettre de concrétiser vos projets et de régler des problématiques patrimoniales.

• Il vous conseille et met en œuvre des stratégies pour y parvenir.

• Son indépendance vous garantit un conseil impartial, personnalisé et orienté vers votre réussite, sans conflit d’intérêt quant aux solutions proposées.
• Pour mieux vous conseiller, il va s’entourer d’autres experts qui vont vous apporter leurs connaissances et ainsi vous donner toutes les clés pour faire fructifier votre patrimoine.
• Enfin, il s’adresse à tout un chacun. Nul besoin d’être fortuné pour prévoir sa future retraite, assurer sa maison, ou encore placer ses économies.