Quelle stratégie de placements adopter aujourd’hui ?

Que faut-il comprendre de la crise dite du Coronavirus ?

A l’heure actuelle, une chose semble à peu près certaine. Cette crise n’a rien à voir avec la crise des subprimes de 2008 ni même celle de 1929. Raison pour laquelle il serait plus qu’hasardeux d’oser la comparaison entre ces dernières et la crise conjoncturelle qui nous touche en 2020.

En revanche, il ne fait aucun doute que les conséquences de cette crise se feront sentir avec la plus grande rigueur sur tous les pans de l’économie. Après avoir éprouvé la panique, il est temps maintenant d’affronter la réalité de la situation, à savoir un arrêt brutal de l’économie. Cependant, à l’inverse de 2008, banques centrales et gouvernements ont su faire consensus pour apporter des réponses rapides et d’envergure. Cela grâce à l’expérience tirée de la précédente crise.

Quant à savoir si cette crise, pour l’heure conjoncturelle, pourrait se muer en crise structurelle, cette crainte semble pouvoir être écartée. En effet, les Etats vont tout faire pour redonner de l’élan à l’économie. Dés lors, les mesures de confinement que nous connaissons ne devraient pas s’éterniser afin de favoriser au mieux cette relance progressive.

Savoir raison garder face au statistiques de crise

Voilà pourquoi il ne faut accorder qu’un intérêt très limité aux statistiques catastrophistes qui présentent des chiffres effrayants quant aux taux de chômage et aux taux de croissance. En théorie, et sauf événement majeur, l’économie devrait commencer à redémarrer d’ici le début du mois de juin.

Reste à voir comment vont agir les Etats-Unis. Ainsi, les entreprises recommenceront doucement à produire. Mais la consommation, quant à elle risque de ne pas attendre que la production ait retrouvé ses niveaux normatifs. Cela pourrait prendre à minima 6 mois. Sans compter que l’on ignore toujours à quel moment les frontières lèveront leurs barrières.

Des plans de relance ambitieux … mais qui va payer l’addition ?

Pour l’heure, la réponse est toute trouvée : les banques centrales auprès desquelles les Etats vont s’endetter et alimenter le déficit lié aux mesures de relance. Et cette dette devra un jour se voir soldée. Pour y parvenir, les Etats pourront classiquement recourir à des hausses d’impôts. Mais une autre option pourrait être envisagée. En effet, après consensus entre les Etats, les banques centrales pourraient purement et simplement renoncer au remboursement de la dette née de cette crise spécifique. De plus, puisque le Covid-19 n’épargne aucun pays, nous n’assisterons pas à une possible défiance des investisseurs à l’égard d’un Etat en particulier qui conduirait à la flambée de l’inflation au niveau local ou à une explosion des taux d’intérêts qui le priverait de la possibilité de se financer.

Mais si l’on se dirigeait vers une annulation de la dette, quel pourrait être l’impact sur les fonds euros ?

Que l’on se rassure. Il serait nul dans la mesure où les fonds euros ne reposent que sur les dettes d’Etats et non sur les dettes détenues par les banques centrales. Et il en va de même pour ce qui est du scénario d’un éventuel blocage des assurances-vie. En effet, rien ne permet de penser qu’il faut s’attendre à une défiance telle que les épargnants afflueraient en masse pour effectuer des rachats massifs sur leurs fonds euros. Enfin, il n’y a pas non plus à craindre une éventuelle faillite des banques qui, en cas de difficultés, feraient l’objet d’une nationalisation ou d’une européanisation. D’ailleurs à l’heure actuelle, les banques ont déjà pour rôle essentiel de relayer les décisions prises par les banques centrales et les gouvernements.  

stratégie de placements

Faut-il s’attendre à un mouvement hyperinflationniste ?

Alors que la planche à billets tourne à plein régime, il serait légitime de craindre une explosion de l’inflation. Mais rien de tel. En effet, de manière générale, on observe plutôt une déflation structurelle qui s’est traduite notamment par l’apparition des taux négatifs.

Si la possibilité d’une légère hausse de l’inflation ne peut se voir exclue, à un horizon long, la déflation devrait reprendre sa place. Et cela sans compter la guerre pétrolière qui fait rage ni le cours des matières premières qui s’affaisse et qui n’aideront pas à inverser la tendance.

Pouvait-on voir venir ce krach ?

Certes rien ne permettait d’anticiper l’entrée en scène tonitruante du Coronavirus. Cependant, cela fait un certain temps que l’on assistait à une phase d’exagération avec des valorisations excessives, l’idée que, en raison du manque d’alternatives, la Bourse ne pouvait baisser ou encore que les banques centrales offraient une garantie contre cette éventuelle chute. Et pourtant …

Voilà pourquoi, si vous souhaitez réduire le risque sur vos placements, sans pour autant épargner sur les fonds en euros qui ne rapportent plus rien, il est essentiel de privilégier des alternatives à faible risque, en respectant les objectifs et horizons de placements. Et il en existe, mais il faut prendre en compte aujourd’hui que les baisses des marchés font partie de l’investissement.

stratégie de placements

Malgré tout, vu l’ampleur de la baisse, il ne faut pas exclure d’accroitre la part de risque (10% à 30%) afin d’anticiper une éventuelle rechute dans le cas d’un scénario où les Etats-Unis entraineraient une nouvelle chute violente des marchés mondiaux.

Ensuite, il faut continuer de permettre à l’argent de travailler dans le cadre d’assurances-vie offrant de bonnes alternatives aux fonds euros, et surtout, une technicité intéressante à long terme. Rappelons qu’il convient de différencier l’enveloppe, qui est le contrat, des supports qu’il contient, qui peuvent être plus ou moins risqués, et sur des thématiques très variées (obligations, immobilier, actions, indices, crédit, fonds structurés, etc. …).

stratégie de placements

Stratégie de placements : Acheter ou vendre, telle est la question ?

Pour l’heure, il convient de favoriser l’investissement sur les marchés développés puisque ce sont eux qui présentent les meilleures garanties de solidité et de redémarrage pour l’après crise. Les marchés émergents quant à eux risquent d’assister à une chute de la devise et des matières premières ou encore une progression de leurs taux d’intérêt. Concernant le pétrole, il est probable qu’il ne restera pas longtemps sous la barre des 30 dollars. L’or est au plus haut actuellement. Malgré des baisses de rendement à prévoir, le private equity continue de présenter des bonnes perspectives.

Enfin, en ce qui concerne l’immobilier, on assistera surement à une baisse des rendements anticipés et des prix mais pas de krachs en vue.

Stratégie de placements : Ne pas racheter un contrat d’assurance vie en « perte »

Il faut bien comprendre que l’assurance-vie reste une enveloppe fiscale unique. Même si les supports contenus dans le contrat ne sont pas convaincants (ou pas suivis), racheter un contrat en perte est une faute. En effet, il ne s’agit pas de rajouter  » de la misère au malheur « , ce qui serait le cas dans le cadre du dénouement d’un contrat en perte. Ce dernier étant en franchise d’impôt et de prélèvements sociaux.

De plus, il est généralement recommandé au contraire de ré-investir dans ce contrat et/ou d’arbitrer, en vue de retrouver des supports aux fondamentaux cohérent par rapport à la situation économique.

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Stratégie de placements : Que faire avec un PEA en perte ?

Il est fortement conseiller de le clôturer. Les moins-values seront alors imputables sur les plus-values mobilières pour 10 années, avec un effet sur l’impôt sur le revenu et les prélèvements sociaux ou le Prélèvement Forfaitaire Unique.

Suite à quoi, vous pouvez rouvrir un nouveau PEA, qui intègrera des actifs achetés bas en général. Ainsi, les gains des prochaines années ne seront taxés qu’aux seuls prélèvements sociaux pour les PEA de plus de 5 ans. Si vous manquez d’expérience et de connaissances dans ce domaine, nous vous invitons à privilégier le PEA assurance plutôt que le PEA bancaire.

Vous recherchez des informations qualitatives pour prendre les bonnes décisions pour votre épargne ? Alors les experts de Centaure Investissements vous proposent de les rencontrer afin de faire le point sur votre situation et définir ensemble la stratégie la plus adaptée et performante.

Pour en savoir plus

Chez Centaure Investissements, nos conseillers sont des experts généralistes intervenant sur tous les domaines patrimoniaux :

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La relation de confiance qui se tisse avec le client nécessite également des capacités relationnelles très développées. La pédagogie est également une compétence précieuse pour proposer un conseil pertinent, clair ne portant pas à confusion pour l’investisseur particulier.

Toutefois le conseiller n’est pas omniscient. Il ne se substitue pas aux autres experts (notaires, avocats, experts-comptables ou sociétés de gestion). En réalité, il va coordonner les conseils et l’action, occasionnellement, lorsque l’intervention d’un spécialiste est nécessaire pour son client, à l’image d’un chef d’orchestre patrimonial. Par exemple, Centaure Investissements travaille en partenariat avec plusieurs cabinets d’avocats et d’expertises comptables pour accompagner au mieux ses clients en co-construction de la stratégie patrimoniale.

En bref

• Le rôle du conseiller en gestion de patrimoine est d’être le chef d’orchestre de vos finances, et d’une façon générale, de votre patrimoine dans son ensemble, pour vous permettre de concrétiser vos projets et de régler des problématiques patrimoniales.

• Il vous conseille et met en œuvre des stratégies pour y parvenir.

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